Informes de Coyuntura

Coordinador: Jorge Vasconcelos

Editorial - Jorge Day

Confirmado: las economías regionales sufren un problema de costos, y no de precios ¿Qué alternativas de política económica existen?

• Desde 2006, los precios de los productos no pampeanos han aumentado un 50 % en dólares. Pese a esta significativa mejora, la rentabilidad se ha deteriorado por la suba de costos, mucho más empinada. Por caso, los costos salarios se han incrementado un 130 % en dólares en ese período, y el precio del gasoil ha registrado una variación similar
• Para llevar los costos en dólares a un nivel similar al de diez años atrás, las economías regionales necesitarían un tipo de cambio de 24 pesos. Es una salida inviable, por el impacto que tendría sobre la inflación, y tampoco es congruente con las tendencias actuales de la macroeconomía, caracterizadas por el masivo ingreso de divisas asociada al endeudamiento del sector público
• Por ende, se requiere avanzar en varios frentes al mismo tiempo, para recuperar competitividad genuina. La mejora de la calidad de los productos ofrecidos es un instrumento, así como la activación de acuerdos comerciales que permitan bajar barreras de entrada en mercados como la Unión Europea y China. Se requiere también un renovado énfasis en la productividad, y mecanismos que permitan reducir costos portuarios, de logística y demás. Aunque el déficit fiscal limita la velocidad de los cambios impositivos, es aconsejable establecer, lo antes posible, un cronograma para la reducción de los tributos más distorsivos de las distintas jurisdicciones

En Foco 1 - Juan Francisco Campodónico

Con los datos del segundo trimestre, ya no se discute la salida de la recesión, sino el ritmo al que esto ocurre

• En el quinto mes del año se afirman cifras positivas, caso de las ventas de cemento que suben 8,7% interanual, el patentamiento de cero KM lo hace en 27,2%, la recaudación real se mantiene en terreno positivo anotando 4,6%, y las escrituras de CABA que se expandieron 20,5% (dato de abril)
• En varios indicadores se observa que los últimos datos no solo mejoran respecto de 2016, sino que superan los guarismos de igual periodo de 2015. Esto es válido para los casos de la recaudación impositiva, el patentamiento de 0 KM, las escrituras de CABA
• Las exportaciones a Brasil se recuperaron en mayo (+26,1%), luego de un flojo abril. El monto de las ventas al vecino país supera también los guarismos de mayo de 2015 en un 4,1%

En Foco 2 - Francisco Alvarez Reyna

La producción de gas reacciona positivamente a los incentivos

• La inyección de gas alcanza los 44,9 mil millones de m3 en el acumulado de 12 meses hasta marzo, representando un alza de 3,3% respecto de igual período del año anterior
• Sin embargo, la producción petrolera no acompaña este crecimiento: los datos de marzo muestran una caída de 5,4% interanual, hasta alcanzar los 29,2 mil millones de metros cúbicos
• Los balances de las compañías petroleras vienen reflejando la falta de rentabilidad, fenómeno que determina el deterioro de las inversiones para el caso de la producción convencional

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