En 2017 la masa salarial subió 1,3% en términos reales y trepa a 3,2% cuando se incluyen jubilaciones y programas sociales

En 2017 la masa salarial subió 1,3% en términos reales y trepa a 3,2% cuando se incluyen jubilaciones y programas sociales
Jubilaciones y programas sociales, que representan el 31% de la masa salarial ampliada, sufren el impacto del cambio de la fórmula de actualización en esta primera parte del año, pero se estima que a mediados de 2018 experimentarán una suba nominal interanual de 26,6%, es decir, por encima de la inflación esperada. Mas allá del resultado de las paritarias de este año, hay que tener en cuenta que un componente clave de la masa salarial de los trabajadores es el factor empleo.

Coordinador: Jorge Vasconcelos

Editorial - Marcelo Capello, Gerardo García Oro y María Laura Caullo

En 2017, la masa salarial subió 1,3% en términos reales, pero ese guarismo trepa a 3,2% cuando se incluyen jubilaciones y programas sociales

  • Jubilaciones y programas sociales, que representan el 31% de la masa salarial ampliada, sufren el impacto del cambio de la fórmula de actualización en esta primera parte del año, pero se estima que a mediados de 2018 experimentarán una suba nominal interanual de 26,6%, es decir, por encima de la inflación esperada
  • Mas allá del resultado de las paritarias de este año, hay que tener en cuenta que un componente clave de la masa salarial de los trabajadores es el factor empleo. Al respecto, la evolución de la tasa de empleo a lo largo de los últimos 11 años subraya la baja capacidad de absorción del mercado de trabajo y los escasos progresos en términos de inclusión laboral
  • Los beneficios previsionales alcanzan a 6,9 millones de personas entre jubilados y pensionados, a los que debe agregarse 284 mil pensiones universales (adulto mayor). En programas sociales el mas significativo es la Asignación Universal por Hijo y Embarazo que cubre a 4,0 millones de beneficiarios. Adicionalmente, el plan Progresar abarca a 605 mil personas, que en 2018 se benefician con una actualización significativa (38,9% interanual)

En Foco 1 – Carla Calá

Con las últimas correcciones, el tipo de cambio real multilateral quedó 27,7% más competitivo que noviembre de 2015

  • Sin embargo, con respecto al promedio de los últimos 20 años, la paridad del peso resulta menos competitiva tanto frente a la canasta de monedas (18,4% por debajo), como en relación a la divisa estadounidense (-20,7%)
  • El tipo de cambio bilateral con Brasil luce, en términos reales, más competitivo en relación a noviembre de 2015 (33,2 puntos porcentuales), pero todavía se ubica 24,9 puntos por debajo del promedio de los últimos 20 años
  • Frente al yuan y el euro, el tipo de cambio real se encuentra depreciado respecto a noviembre de 2015 (14,8 y 18,8 puntos, respectivamente), pero no así frente al promedio de los últimos 20 años

En Foco 2 – Mariano Devita

Monitor financiero internacional: calma después de la tempestad

  • Semana marcada por una relativa calma comparado con inicios del mes de febrero. Luego de las correcciones en los mercados internacionales, la mayoría de los indicadores mostraron una relativa estabilidad (con sus oscilaciones)
  • En el caso de Argentina, hubo una dinámica distinta a la de otros países en materia de tipo de cambio. Hubo correcciones en las expectativas de los analistas, que serían más pesimistas en materia de actividad y el tipo de cambio continuó subiendo durante la semana
  • En cuanto al riesgo país, si bien mostró una dinámica similar a la de otros emergentes (estuvo estancada), la diferencia sigue siendo muy importante

En Foco 3 – Vanessa Toselli y Lucía Iglesias

El dato regional de la semana: se vendieron 22% más autos 0km que en el primer bimestre 2017

  • Por regiones, el ranking fue liderado por el NOA, con una variación de 30,3% interanual, seguido de cerca por el NEA (30,0%). Cuyo anotó un incremento de 26,4%, la zona Pampeana de 19,9% y la Patagonia de 18,8%
  • Por provincias, se destaca la suba de La Rioja (42,6 % interanual, Tucumán (41,9%), San Luis (35,7%), Corrientes (35,3%), Catamarca (31,2%), Chaco (30,5%) y San Juan (29,1%)
  • El comportamiento de las ventas en Santa Cruz, que permanecen en terreno negativo (-0,9% interanual en el primer bimestre), pasó a ser un "punto fuera de la línea", ya que la provincia que le sigue, Córdoba, anotó una variación positiva de 17,1%

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