La nueva fórmula de actualización protege a los haberes jubilatorios en ciclos recesivos

La nueva fórmula de actualización protege a los haberes jubilatorios en ciclos recesivos
La experiencia de 2018/2019 confirma que la actual regla de movilidad evita el fenómeno pro-cíclico de la anterior, por lo que, desde el punto de vista del fisco, el impacto sobre el déficit de la ANSES será mayor.

Coordinador: Jorge Vasconcelos

 Editorial - Marcelo Capello y Gerardo García Oro

La nueva fórmula de actualización protege a los haberes jubilatorios en ciclos recesivos

  • La experiencia de 2018/2019 confirma que la actual regla de movilidad evita el fenómeno pro-cíclico de la anterior, por lo que, desde el punto de vista del fisco, el impacto sobre el déficit de la ANSES será mayor. A fin de 2019, los haberes jubilatorios habrán mejorado un 30 % en términos reales respecto de enero de 2009, con 5 puntos porcentuales explicados por la nueva fórmula
  • El gasto en jubilaciones y pensiones alcanzó el 9,3 % del PIB en 2017 y habrá de seguir subiendo en relación al valor agregado de la economía. Dentro de ese total, las partidas correspondientes a moratorias previsionales suman 3,4 % del PIB. En caso que a este segmento de beneficiarios se les hubiera aplicado el criterio de la Pensión Universal del Adulto Mayor, habría un ahorro para el fisco equivalente a 0,8 % del PIB
  • El resultado financiero de la ANSES, que fue positivo en 41,8 mil millones de pesos en el primer semestre de 2017, pasó a terreno negativo este año (déficit de 2,6 mil millones). De allí que resulte imperioso evaluar las condiciones de sustentabilidad del sistema en el mediano y largo plazo

En Foco 1 - Agustín Shehadi

En doce meses la inflación acumula un 31,2%, sin señales de desaceleración inmediata

  • En julio el índice registró una variación mensual de 3,1% a nivel nacional, con un mínimo de 2,8% para GBA y un máximo 3,6% para el caso de Cuyo
  • La inflación núcleo del mes pasado fue de 3,2% y el promedio móvil de tres meses refleja una suba de precios anualizada de 48,2%, excluyendo los componentes volátiles del índice
  • En doce meses, el ítem de mayor incremento fue el de Vivienda, agua, electricidad y gas, con una variación de 47,0%, seguido de Transporte (40,9%), Comunicación (34,0%) y Alimentos y bebidas no alcohólicas (31,0%)

 En Foco 2 - Joaquín Berro Madero

Las industrias mejoran su margen operativo, pero la rentabilidad pasa a terreno negativo

  • Para un panel fijo de 16 empresas vinculadas a la actividad industrial, la rentabilidad neta paso de acumular ganancias por $2,1 MM en el segundo trimestre 2017, a perder más de $5,3 MM en igual periodo de este año
  • Todo esto en un contexto de incremento en los niveles de facturación de 44,7% a/a y de una mejora en el margen operativo de las firmas industriales de 167,2% a/a
  • La devaluación y el incremento de tasa de interés verificados a partir de abril han impactado sobre los costos de financiamiento de las empresas del sector

En Foco 3 - Vanessa Toselli y Lucía Iglesias

El dato regional de la semana: El empleo registrado en la construcción parece haber tocado su pico en mayo, cuando todavía subía 5,3% interanual

  • En Mayo, de veinticuatro provincias, 14 se mantenían en terreno positivo en cuanto a la variación del empleo del sector. Las otras diez ya reflejaban caídas significativas
  • En los primeros cinco meses del año, las fuentes de trabajo aumentaron 8,4% interanual, destacándose las subas en Jujuy (30,6%), Santiago del Estero (23,5%), Córdoba (23,2%), Neuquén (22,9%), San Juan (17,0%) Tierra del Fuego (15,9%) y Corrientes (14,1%)
  • En cambio, el período enero-mayo registró caída en el empleo de la construcción para los casos de San Luis (-19,1%), Santa Cruz (-11,4%), La Rioja y Chubut (-7,8%), Chaco (-7,3%) y La Pampa (-4,7%)

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