Un 80% del ajuste fiscal previsto en el proyecto de presupuesto para 2019, es explicado por suba de impuestos

Para llegar al objetivo de un déficit primario cero el año próximo, el sector público nacional necesita lograr ahorros equivalentes a 2,6% del PIB.

Coordinador: Jorge Vasconcelos

Editorial - Marcelo Capello, Vanessa Toselli, Agustín Cugno

Un 80% del ajuste fiscal previsto en el proyecto de presupuesto para 2019, es explicado por suba de impuestos o menor gasto de capital

  • Para llegar al objetivo de un déficit primario cero el año próximo, el sector público nacional necesita lograr ahorros equivalentes a 2,6% del PIB. Entre derechos de exportación y la suspensión de la baja de contribuciones patronales, aportarían 1,3% del PIB, mientras que el recorte en la inversión pública sería de 0,56 % del PIB por el lado de Nación, y una fracción adicional del lado de provincias. Es clave que estas medidas resulten transitorias, aplicables a la emergencia
  • La presión tributaria nacional, que había iniciado un ciclo descendente de 2015 a 2017, subiría de 24,4% del PIB el año pasado a 25,2% en 2018 y 26,2% en 2019. De todos modos, el gasto primario habrá descendido cerca de 4 puntos del PIB entre 2015 y 2019, aunque todavía 5 puntos por encima del nivel de 2007. Las erogaciones en subsidios económicos se habrán achicado de 4,9 % del PIB en 2014 a 1,7% en 2019, mientras que este año se está produciendo un importante ajuste del gasto salarial del sector público nacional, del orden de los 0,3 puntos del PIB
  • De acuerdo al nuevo esquema fiscal, las necesidades de financiamiento de 2019 quedarían plenamente cubiertas con desembolsos del FMI del orden de los 20 mil millones de dólares, percepción que ha contribuido en los últimos días a un significativo descenso de la tasa de riesgo país

En Foco 1 - Joaquín Berro Madero

Los créditos en pesos sólo suben 1,1 % mensual en términos nominales

  • En Setiembre se profundiza la desaceleración registrada en agosto, cuando los préstamos sólo se expandieron 1,8% mensual
  • Las líneas más afectadas han sido las vinculadas al consumo (Personales y con Tarjeta) que aumentan 1,3% m/m, contra 3,6% m/m verificado en agosto y las con garantía real (Hipotecarios y Prendarios), que pasaron de crecer 1,6% m/m el mes pasado a 0,9% m/m ahora
  • Por su parte, los depósitos en pesos retroceden por primera vez desde enero de este año, pasando de aumentar 3,7% m/m en agosto a -1,4% m/m el corriente mes

En Foco 2 - Vanessa Toselli y Lucía Iglesias

El dato regional de la semana: Primeros 7 meses del año con aumentos en la demanda energética en todas las regiones del país

  • El consumo energético subió 2,9% interanual en el promedio país, con 6,7% de variación para e