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Retornan las moratorias previsionales tras una década (22/07/2021)
Retornan las moratorias previsionales tras una década

Coordinador: Jorge Vasconcelos

Editorial - Marcelo Capello, Laura Caullo y Azul Chincarini 

Retornan las moratorias previsionales tras una década con importante aumento en los beneficiarios de la seguridad social y un marcado deterioro en la creación de empleo de calidad

  • En la última década estanflacionaria, la economía argentina exhibe cifras muy poco alentadoras en el mercado laboral. En 2021 se registran 800 mil desocupados más que en 2011, pese a que desde entonces casi 2,5 millones de personas han pasado a la categoría de inactivas. En la última década lo único que se expandió fue el empleo público (alrededor de 600 mil puestos adicionales) y el cuentapropismo (+1,5 millones), ya que se han destruido 136 mil empleos asalariados formales y 425 mil informales en los últimos 10 años
  • Al mismo tiempo que se deterioraba la calidad del empleo, aumentaba en forma notable la cantidad de programas de ayuda social, caso de la Asignación Universal por Hijo y la Asignación Universal por Embarazo (AUH y AUE), que alcanzan actualmente a 4,4 millones de beneficiarios. Un fenómeno análogo se dio en el plano previsional, haciendo que para 2016 los beneficiarios de moratorias superaran a quienes habían hecho los aportes exigidos por la ley. En 2020, el universo de beneficiarios con moratoria alcanzó a 3,6 millones de personas, mientras que los jubilados y pensionados sin moratoria sumaron 3,2 millones
  • Para morigerar el aumento en el gasto previsional, la anterior administración creó la Pensión para el Adulto Mayor (PUAM), que comenzó a regir en 2016. A diferencia de los beneficios de la moratoria, la PUAM representa el 80% de un haber mínimo, se otorga a mujeres y varones de 65 años y no puede transferirse o trasladarse al cónyuge luego de que fallece la persona beneficiaria. Además, exige condiciones más estrictas para el acceso al beneficio, comparado con las tradicionales moratorias
  • Sin embargo, en los últimos días se conocieron los detalles de una nueva moratoria ( “Programa de Reconocimiento de Aportes por Tareas de Cuidado”), destinada a mujeres que, en edad de jubilarse, no cuentan con los aportes suficientes para hacerlo. Se estima que 155 mil personas podrían acceder de manera inmediata, pero en lugar de canalizar el beneficio a través del PUAM, se ha decidido recurrir nuevamente al reconocimiento de beneficios contributivos, que dejan equiparadas a las personas que aportaron los 30 años que exige la ley con quienes no lo hicieron o lo hicieron sólo parcialmente
  • Se puede evaluar el ahorro fiscal que habría significado un sistema como el PUAM en lugar de las moratorias generalizadas aplicadas desde 2005. El fisco hubiera ahorrado un promedio anual de 122.887 millones entre 2006 y 2020, o 0,45% del PIB de 2020. El ahorro acumulado en 15 años ascendería al equivalente a 6,8% del PIB de 2020. Esto porque la PUAM representa un 80% del haber previsional mínimo, pero sin considerar el exceso de gasto incurrido por el acceso a las moratorias por parte de personas de ingresos medios y altos

En Foco 1 - Marcelo Capello y Agustín Cugno 

La ejecución fiscal de junio podría ser el punto de inflexión a partir del cual el déficit vuelve a ampliarse, al menos durante el segundo semestre

  • Desde octubre de 2020 y especialmente en el primer semestre de 2021, la política económica transita entre las intenciones del ministro Guzmán de mejorar las cuentas fiscales, para evitar desbordes monetarios e inflacionarios a futuro, y aumentar la probabilidad de un acuerdo con el FMI, por un lado, y la presión del ala política del gobierno, por el otro
  • Los números de junio todavía juegan a favor de Guzmán, en el sentido que el aumento interanual de los recursos (90%) supera holgadamente a la inflación (50%), y ésta supera claramente a la suba del gasto (40%). Aunque también es el mes en el que comienzan a detectarse señales de cambio de tendencia, particularmente por el lado del gasto
  • Así, en la mayoría de los casos se observa que en junio las erogaciones aumentan más o caen menos que en meses previos, destacándose en este sentido las partidas de Personal, Jubilaciones, Otras Prestaciones Sociales, Subsidios económicos y Transferencias corrientes y de capital a provincias
  • Si se repitiese en el segundo semestre la estacionalidad fiscal típica de años anteriores, al final de 2021 debería verificarse un déficit primario de 1,6% del PIB, muy por debajo del 4,2% presupuestado para este año y del 6,5% observado en 2020. Si así ocurriera, se trataría de una mejora considerable en la situación fiscal, que allanaría un acuerdo con el FMI
  • Sin embargo, este escenario se enfrenta con el hecho que en septiembre y noviembre se desarrollarán elecciones de medio término, lo cual podría inducir mayores erogaciones, algunas ya anunciadas y que comienzan a impactar desde julio, luego de las primeras señales registradas en junio. En ese caso, el 2022 requerirá ajustes y será difícil lograr que baje la tasa de inflación

En Foco 2 - Marcos O´Connor 

Las importaciones del bimestre mayo-junio superan en un 25,3 % los registros de 2019, en contraste con el PIB, todavía 9,1 % por debajo (dato de mayo)

  • En junio, la balanza comercial arrojó un superávit de US$ 1.067 millones, con exportaciones por US$ 6.976 millones e importaciones por US$ 5.909 millones. En el acumulado de los últimos doce meses, el saldo comercial anota un superávit de US$ 10.906 millones, con ventas al exterior de US$ 62.621 millones y compras por US$ 51.715 millones
  • Comparando con 2019 (año pre-pandemia), se tiene que las importaciones del bimestre mayo-junio de 2021 se incrementan 25,3 %, pese a que el proxy del PIB (EMAE) registra una caída de 9,1 % en mayo de este año con respecto a igual mes de dos años atrás
  • En el análisis por rubros, destacan las exportaciones de manufacturas de origen agropecuario, que anotaron en el segundo trimestre del año una suba interanual de 43,4 %. Por su parte, las compras al exterior de combustibles y lubricantes lideran las importaciones del segundo trimestre, con un aumento interanual de 143,2 %
  • En los últimos doce meses, el saldo energético registró un superávit de US$ 183 millones, con ventas al exterior por US$ 3.671 millones e importaciones por US$ 3.488 millones

En Foco 3 - Marcos O´Connor 

El ancla cambiaria no logra frenar la evolución de los precios mayoristas

  • En junio, el Índice de Precios Mayoristas registró un aumento de 65,1 % interanual, ampliando la diferencia hasta 26,3 puntos porcentuales con la variación de 38,7 % registrada por el tipo de cambio oficial en el período. Respecto de mayo, la variación mensual de los precios mayoristas fue de 3,1 %, que compara con el deslizamiento de 1,0 % de la paridad peso/dólar en el segmento oficial
  • En el análisis por categorías, la suba de precios internacionales ha impactado en subíndices vinculados con productos agropecuarios y minerales, que en doce meses acumularon una variación de 63,5% y de 90,0%, respectivamente. Por su parte, los precios de los productos nacionales aumentaron un 65,2 % en doce meses, mientras que los importados lo hicieron un 63,4 %
  • Por otro lado, el Índice de Precios al Consumidor del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires muestra la creciente distorsión de los precios relativos. Por ejemplo, Prendas de vestir y calzado registró un aumento de 145,1 % en los últimos 24 meses, que compara con la suba de 9,1 % en el período del costo de la tarifa de gas, de 11,5 % para el caso de la electricidad y de cero en el suministro de agua corriente

En Foco 4 - Vanessa Toselli y Franco Rodriguez Santillán  

En 2021, las ventas de autos 0km aumentan un 37,5% interanual y las de vehículos usados lo hacen un 56%

  • Según los datos de la Dirección Nacional de Registro de la Propiedad Automotor, hasta junio se registra una recuperación de 37,5 % interanual en la venta de autos 0km y de 56,8 % en las transferencias de usados
  • Todas las regiones del país registraron subas, siendo la más pronunciada la del Noreste (42,1% interanual) en ventas de 0km y la más moderada la de la Patagonia (24%)
  • Por provincias, la menor variación en patentamientos se registró en Neuquén (11% interanual) y la mayor fue en Misiones (59,4%), mientras que las transferencias de autos usados variaron entre un 9% en Formosa y 86,1% en CABA, siempre considerando el acumulado de enero a junio



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